這一巧合，本身就像命運在對人類開一場制度的玩笑。
PACM 與印尼《總統令第 110 號／2025》（PR 110/2025）在同一天——2025 年 10 月 10 日——正式生效。
那天，世界在波昂歡慶《巴黎協定》第六條（Article 6.4）啟動的歷史時刻，
而在雅加達，同一個日出下，自願碳信用（VCC）的黃昏也悄然降臨。

那一天，聯合國在波昂宣布：

“Emission reductions not authorized by a host Party shall not be accounted as mitigation outcomes.”
凡未經主權授權與對應調整的碳，皆不得被列入國際帳本。

同一時間，印尼總統在雅加達簽署法令：

“Non-SPE GRK activities constitute voluntary climate contributions and may not be used for compliance purposes.”
凡未納入主權帳本的減量活動，僅屬「氣候貢獻」，不得作為抵換用途。

一個是國際制度的升級，一個是主權秩序的落地。
兩紙文件在同一天生效，也在同一瞬間，
為整個自願碳市場蓋上了制度的死亡證明。

 

 

對全球而言，這是氣候治理的里程碑；
對 VCC 而言，則是命運的公告欄。
它沒有被聯合國處決，也沒有被印尼宣判；
只是當制度翻頁的那一刻，它自動失語。

PACM 帶來的是「主權時代」，
PR 110/2025 實現的是「主權接管」。
而兩者同日生效的巧合，恰恰成為一個象徵——
世界開始講真話的那天，正是幻境失效的那天。

PACM 的生效標誌著一個全新的制度層級。
A6.4 Supervisory Body 在 SBM 018（第十八次會議）通過運作標準：

 

所有減量成果必須具備主權授權（LoA）與對應調整（CA）；

必須登錄於國家帳本（National Registry, NR）；

才能被認定為合規碳信用（A6.4 ER）。

 

這三項條件形成了碳信用的「三道聖約」——
凡不具 LoA、CA、NR 的單位，皆不得作為抵繳，也不得登錄於國際帳本。
從此，VCC 被制度溫柔地驅逐出「可抵換」的世界。

同一天，印尼的 PR 110/2025 讓這一原則直接落地。
這是全球第一條明文「去勢」VCC 的條文。
它直接將 VCC（Non-SPE GRK） 降級為：

氣候貢獻（Climate Contribution）——可以列入 CSR 報告、可以用於宣傳 ESG，
但不得作為任何形式的抵換（offset）或抵繳（compliance use）。

與之相對的，SPE GRK（Surat Persetujuan Emisi Gas Rumah Kaca） 則在 MCU 或 AER 形態下，
可選擇讓 VCC 僅以品質驗證的「標籤（Label）」存在。
只有同時具備 LoA（主權授權）與 CA（對應調整）的專案，
並轉換為 ITMO 或 AER 形態，才具有國際交易資格。

這個作法相當特別——
必須完成一個關鍵程序：
在國際與國內兩端皆以 MCU 形態進行發行與註銷（cancellation）後，
由印尼政府重新發行 AER／ITMO 單位。
唯有如此，才能在「唯一性（uniqueness）」原則下避免重複計算。

任何減量額度，自始都必須登錄於國家帳本 SRN-PPI，
並同步通過 SRUK 專案核准系統；
最終，也可依 A6.4 ER 形態，納入 PACM（Article 6.4 Supervisory Body, SB6.4） 體系發行。

這是最徹底的制度去勢。
它讓 VCC 「活著」，但不能抵換；能被展示，但不能抵繳。
從此以後，VCC 僅剩下敘事性的氣候貢獻價值（narrative value），
不再具有金融投資的經濟價值，同時也喪失了會計認列的法定價值。

那個十月的清晨，國際媒體報導 PACM 上線，
自願市場的簡報卻仍在高喊「碳權投資新時代」。
有人說那是巧合，有人說那是命運。
其實，那只是制度的節奏，比謊言更準。

PACM 啟動，PR 110 落地——
一個開啟真實，一個關上幻夢。
從此，十月十日成了碳市場的國際諷刺日：
那天，合規上線；自願下線。

 

 

資料來源：泰國碳中和科技聯盟協會 顧問 ｜ 林易審 老師